镕辉佳特微课堂第十五期讲师实录“把握窗口期，赢在起跑线”
2019年7月24日，镕辉佳特科技孵化器(北京)有限公司就新“四板如何助力企业增值与发展”召开线上微课堂，共召集到76名创业公司负责人参加。本次微课堂着重讲解了新四板的设立背景与对企业的增益价值。以下是微课堂讲师的授课实录，供企业朋友查阅。
大家好，很高兴和大家相聚在镕辉微课堂，在接下来的时间里，我将与各位企业家朋友们一起分享一下有关新四板的相关知识，希望通过此次的课程讲解，让大家更深入的了解什么是新四板，在新四板挂牌的企业又是如何通过拥有这项资质来助力发展，帮助企业提升价值，增加行业竞争力，让公司在行业发展过程中赢在起跑线上的。
在正式开始之前，先了解一下，群里有没有哪位老板了解过新四板?有过了解的请回复1，没有了解的请回复2.
好的，感谢大家的互动参与，接下来由我来为大家系统的讲解一下。
一、新四板的背景及发展
首先我来介绍一下新四板的设立背景：新四板是中央在2012年为了促进中小企业发展，解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”，这样一个““两多两难”的问题，允许各地设立的区域性股权市场，目的是为了研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。这一举措也使得新四板成为了与主板、创业板、新三板并列的我国多层次资本市场之一。
结合这一背景，我们正式引出新四板的定义：新四板的全名叫“区域性股权交易市场”，是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，同时也是公司规范治理、进入资本市场的孵化器，肩负着为股份公司股权转让提供交易场所的作用。
而区域性股权市场呢，是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所，是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态，是多层次资本市场体系的组成部分。
从背景和定义上我们不难看出，新四板的主要服务对象就是我们的中小微企业以及广大的投资机构这两部分群体，而这两部分恰恰是资本市场中体量最大的两个群体，如此庞大的规模，势必会催生广阔的发展前景，而事实也正如我们分析的一样，大家请看下图：
仅2015年至2017年短短两年的时间，在四板挂牌的企业就从一万五千多家激增到了七万捌仟六百家，增幅五倍之多，足见这两年间中小微企业对于新四板市场的认可度和参与度。而从另外一组数字中，我们可以发现一个有趣的规律，同期的新三板市场增幅还赶超了新四板的增长，说明在此期间有很大一部分四板企业通过在四板市场的孵化，借助四板市场的资源和资本对接，不断的发展壮大，进入到了新三板市场，印证了四板向三板可以进行转化的事实和结果。
接下来我们来看另一张图片，
从这张图片中反映出了我国目前资本市场的分布情况，就像左侧这样，呈现倒金字塔形，底部的根基并不扎实。金字塔顶端是上交所、深交所的挂牌大中型企业，而底端的资本市场规模很小，或者说基本不存在，这就直接导致了中小企业融资渠道十分有限，且阻碍重重。很多创新型企业因为缺乏抵押物与担保等原因，很难获得银行贷款。
“新四板”的落地为中小微企业提供了一个规范化的、良性的资本对接平台，可以让无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资，具有成长性的中小企业可以先以“新四板”为跳板，而后输送到创业板，这样经过一段时间的市场孕育，中小企业也会打下更好的市场基础，为更好的发展做好准备。因此，落户“新四板”对中小企业意义重大。
二、北京市场新四板挂牌企业分布情况
既然四板市场体量如此巨大，那么具体什么样的企业适合新四板挂牌呢?或者说哪些企业在新四板挂牌对它最有帮助呢?在四板挂牌响应速度最快的又是那些企业?接下来我们来看几组数据：
上述数据的来源，来自于北京股权交易中心新四板官方展示平台----北京四板交易系统，这是截止至五月底的数据统计。从上面的几组数据中，我们看到，在我市响应新四板上市最多的企业集中在朝阳、海淀、丰台和东城区，而信息技术、科学技术、综合其他、文化娱乐、批发零售类企业占据了全部挂牌企业70%的比例，注册资本在500万以下的企业达58%。
今天参加微课堂的各位老板可以结合自己企业的规模、行业以及所在区县来对比一下，看看围绕在自己周围的行业竞争环境是怎样的?对手对于取得新四板资质的响应速度和关注点都在哪里?他们是怎么理解新四板上市可以为公司带来的帮助的?相信大家通过上面的数据能够建立一个初步的认识。
三、新四板挂牌如何帮助企业增益
那么，为什么这些企业的老板对获取新四板挂牌上市这一身份的表现会如此积极呢?我们可以从企业自身发展中面临的问题，也就是当前的经营难点上来进行一些说明。中小微企业一般具备如下痛点：
1、企业规模相对较小，经营年限不长，没有什么口碑，缺乏行业竞争力;
2、资金周转相对紧张，但是又缺乏吸引投资人关注的亮点，造成融资渠道稀少，现有融资成本居高不下;
3、业务渠道单一，很难与相关行业建立联系并展开合作，缺少错位服务，制约企业发展;
4、我想扩大宣传，但是缺少公信度高的官方平台进行展示，主流媒体广告费用高昂，企业无法承担巨额宣传成本，靠广告扩大知名度受限;
5、公众形象微弱，员工缺乏归属感，企业人才流失率偏高;
6、企业缺乏规范管理指导，过往经营遗留问题难以发现，不符合现代化治理结构。
上述这些问题在大部分中小微企业的经营过程中或多或少都有存在，而此时企业引入新四板的挂牌资质，正好为企业解决当前这些问题提供了一个新的解决途径，为推动企业的优化发展拓宽了思路和渠道。
为什么这么说呢?我们逐一来看一下新四板挂牌是怎样来为企业提供帮助的：
1、融资及转版方面：
企业挂牌后，可增加曝光机会，吸引投资人目光，得到金融推荐机构的专业服务，比如梳理商业模式、挖掘投资亮点、优化商业计划书、筹划路演、对接投资机构等，帮助中小微企业提升融资概率。
当前，有很多PE(私募股权投资)都将新四板企业纳入为重点项目源。从中一旦发现有合适的投资机会，就会立即出手。特别是前景好的中小微企业挂牌后极易引起PE的注意，大家都知道，站在投资人角度来讲，越早进入成长性企业价格越低，他们非常愿意在早期将资金注入成长性中小微企业，而早期资金对于中小微企业来说对维系资金链条是非常重要的，甚至是救命的钱，因此利用新四板挂牌展示来搜寻投资企业对接合作，很容易形成共赢的局面。
我们来看一组数字：早在2015年9月，北京四板与新三板签订合作备忘录，开始打造“三板通”服务，依托新三板专业服务机构以及具有新三板审核经验的四板推荐专员，向北京四板服务企业提供新三板转板诊断咨询、中介机构推荐、工商和政府补贴等服务，帮助企业顺畅快捷转板新三板，截至2017年底，北京四板共承办16期、成功服务超过120家企业，有近6000人次参加了新三板挂牌企业常规业务培训。
融资方面，截止19年6月底，北京四板市场累计服务中小微企业12573家，通过定向增资扩股、股权质押、路演撮合、财务顾问、基金投资等各项服务，累计帮助企业实现融资近320亿元，其中一批中小微企业在北京四板辅导下已完成连续多轮融资，成长速度得到了突飞猛进。
2、政策及扶持方面：
地方政府全力支持和鼓励企业在新四板挂牌，并且给予了挂牌企业一系列优惠政策。同时企业可以借此进入政府扶持视野，获得一定的扶持，助力企业迅速成长。例如：北京四板与北京市经信委的中小企业公共服务平台已展开密切合作，为满足条件的企业提供政策辅导，成功帮助企业获得经信委贴息 。同时，北京四板也是北京市科委综合金融服务平台，通过专设板块，为北京市国家级高新企业提供服务，帮助企业更好的理解和运用政策。这些都是市政府为四板挂牌企业提供的实打实的对接服务。
而且北京四板还与市工商局建立了密切的业务合作关系，从2014年以来，全市工商登记机关不再办理股份公司股东的变更备案，改由北京四板承接非上市股份公司的股份登记托管工作，并优化了办理程序，实现了网上填报、临柜办理的高效率模式，目前，北京四板的信息系统已实现与市工商局系统的对接，做到数据信息有效共享。
3、宣传和提升形象方面：挂牌企业可以利用北京四板挂牌敲钟展示这一环节，作为企业登陆资本市场的入场仪式，在现场获得一个六位数证券代码和一个企业简称，颁发铜牌和证书的同时，企业可以借此充分展示自己最靓丽的形象，借助外媒和自媒体充分宣传，能够对提升企业品牌效应，以及在公众、客户、政府和媒体中的形象和认知度都能起到显著的作用，对企业员工的认同感也会增强，有利于留住人才。
4、合作方面：借助北京四板官网平台的企业长期展示和信息披露，帮助企业获得更多的人脉和资源，得到更多的支持与合作，而且是在更加安全有效的环境下拓宽合作思路与合作领域，增加企业与上下游、投资人、异业之间进行有效沟通的机会。
5、规范化管理方面：北京四板及关联公司为挂牌企业提供全套资本市场相关培训课程，包括商业计划书撰写、路演技巧及案例分析、投资条款关注要点、股权激励、资本市场挂牌上市等深度培训，能够从根本上帮助企业梳理现有流程与规范、规避相关风险与不良，使得企业在发展的过程中少走弯路，为企业快速成长提供有力的支持。
通过上面的介绍，想必大家对新四板的作用应该有了一个全新的理解，虽然独立来讲新四板不是企业的刚需，但对于一家希望在短时间能够得到快速提升和发展的企业来说，我认为拥有新四板挂牌这项资质应该是必不可少的，而且是一个抄近路的做法，它的取得能够为企业发展带来助推和催化的作用，企业在行业竞争中也会因为具备这样一种特有的身份而产生一种俯瞰同行业竞争对手的优越感，这种身份的加持所带来的附加价值是没有挂牌的企业所不能抗衡的，可以说新四板挂牌的助力为起步较晚的小微企业在行业发展上，提供了一次弯道超车的好机会。
企业家们更可以以投资的眼光来看待新四板，挂牌资质的取得，为企业提供了新的市场发展机遇，对于中小微企业来说，既是助力企业融资与宣传的工具，同时又是在未来获取高增值溢价的一项投资，在现阶段拥有新四板挂牌资质无论在企业经营还是转让时都能够起到溢价的作用。而且越早介入越有利于与资本市场对接，收效越快、收益越高。
我们都经历甚至错失过许多类似的阶段，例如：
楼市：十五年来从起初的一两千元上涨到十几万元一平米，二十几万的一套房子十年后涨到了上千万，成为溢价最高的商品;
车牌摇号：上海一个车牌的交易价格超过一辆新车的售价，北京当前普通小客车摇号中签比2000:1，今年的54000个个人新能源指标在第一期就全部分配完毕，超过15万市民等待轮候，新能源指标排到2021年，这么大的变化也仅仅用了八年;
新三板：三年前新三板没有财务指标要求，当时10万块钱就可以挂牌，当时关注和挂牌数量很少，到现在新三板挂牌基础费用180万，一个挂三板的空壳1000-2000万，三板千富榜最后一名身价2.7亿。
上面说到的这三个例子，它们现在所具备的市场价值和紧俏程度都不是一夜间形成的，也是经历了一个储蓄积累和等待的过程，只有那些抓住了机会提前进场的人才能够在增值后享受到投资收益，还是那句话：越早进场，成本越低，机会越多、收益越大。
四、企业如何把握最佳挂牌时机
说到这里，有些企业家可能会问，既然新四板上市资质对我的企业发展能够起到帮助作用，那么我们什么时候来进入四板市场取得资质最合适?通过哪些途径可以帮助我们快速取得四板挂牌资质呢?
我们继续就这几个问题来探讨一下，
首先新四板自2012年由中央批准设立以来，经过了三年的调整，到了2016年基本上在全国各省市自治区直辖市都设立了自己的区域股权交易中心，无论从硬件还是软件以及市场认可度上有了显著的提升，这一阶段我们可以理解为四板市场的成长和整顿阶段;到了2017年随着国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》以及证监会发布的《区域性股权交易市场监督管理试行办法》的正式实施，新四板市场规划从此得到了进一步的完善，挂牌新四板市场的企业数量也在此时有了成倍的增长，这一阶段我们可以认为是四板市场的腾飞阶段。
根据发展趋势和体量判断，四板必然要和三板并轨，这是成熟资本市场必备的一个环节，新四板必将成为资本市场很重要的一个补充。
目前四板市场的成熟度和发展程度基本上已经又到了一个再次升级的临界点，现在正是处于新政出台前的最后窗口期，这是一个非常难得的时机，企业现在在四板挂牌没有财务门槛，不要求盈利或者营业额达到多少，而且挂牌基础费用处于最具性价比时期，这个阶段和前面提到的楼市、车牌摇号以及三板市场价值爆发前那个阶段的情况非常的相似，价值爆发指日可待。
不知大家最近有没有关注主板科创板的相关消息，从习主席去年11月宣布设立至今，半年的时间已经有123家公司递交了科创板上市申请，发展速度和预期价值超出历史所有板块，开市当天，瞬间催生了百余名亿万富翁。新四板目前就处于这样一个等风来的阶段，越早介入就能越早的抢占风口位置，一旦政策调整，企业凭借这一资质就会瞬间增值。
由此看来，随着国家政策的调整，企业四板挂牌只可能增值不可能贬值。 能够在现阶段以一个较小的成本来取得一个在未来获得可观价值的增值机会，相信今天参加讲座的各位老板一定能够判断出现在正是入驻新四板市场、申请四板挂牌的最好时机，一旦政策调整，这串简单的六位股权代码价值就会得到不可想象的增值。所以从投资和增值的角度来讲，鼓励大家抓住这个机遇，把握住现在四板挂牌的窗口期，早取得，早受益。随着规模的不断扩大，四板市场与三板并轨后，到那时还想用现在的低门槛、低价格来取得挂牌资格就不可能了。
五、挂牌推介机构的选择
说了这么多，我们应该怎样才能在最短的时间顺利实现挂牌新四板，其实委托专业的申请机构来帮助企业进行申报才是最为行之有效的方法，可以有效的减少繁琐的申请手续、反复修改的申报材料环节以及漫长的审核过程。
在挑选委托机构方面，我们应当选择北京股权交易中心认证并颁发有推荐机构会员资格证书的直属机构，确保身份的合法合规;另外应当优选那些成立年限长、业务覆盖面广，能够帮助企业解决全业务周期各类问题的服务商，这样在申报过程中如果出现需要调整的内容，委托代理机构可以直接给出整改意见和方案，减少中间环节和申请审批调整时间，帮助企业快速办理完结、取得证书。
镕辉佳特集团，是拥有北股交首批认证资格的推荐会员机构，
备企业发展过程中全业务领域产品服务能力，多年来通过镕辉企业服务平台，为中小微企业在政府扶持项目申报、公司注册、税务咨询、企业培训指导等多方面提供优质服务，凭借卓越的综合业务服务能力和专业高效的团队服务水平，得到了政府行政部门和企业的高度认可。在帮助企业获批新四板挂牌资质方面，专门抽调业务精英，组建专属业务团队来对接全部流程中的各个环节，而且凭借推荐机构身份，可通过绿色通道，在申报和办理中享有优先办理权限，帮助企业快速取得所需资质和认证，包括取得资质后的企业品牌营销、高新认证和政策补贴的申报等业务方面都积累了大量的经验和资源，可以为企业提供全生命周期的各项专业服务。
目前，集团在积极配合[国家面向中小微企业的“双创”优惠政策，确保国家创业惠政第一时间落实到中小微企业之中]的号召下，切实发挥创业孵化器的作用，特别针对会员单位推出助力企业四板上市挂牌的推广服务活动，活动期间，在原价26800元的四板挂牌申报费用基础上，集团出资100万元作为帮扶资金，为每个名额提供高达14000元的申请优惠，申请企业只需支付12800即可享有原价26800元的四板挂牌服务，用实际行动资助在孵企业用最低的费用获取该项高预期的增值内容。针对今天参加微课堂交流的用户，我们特别向集团申请了12个优惠名额，无论您是否是我们的在孵会员单位，均可享有同样优惠条件，助力推进有意愿挂牌的企业迅速、低价的获得挂牌资质。名额有限，希望大家抓住机会，尽快报名
六、特色服务与案例分享
接下来为大家介绍几个四板市场比较有特色的助力企业发展举措：
1、粉单计划
粉单计划是北京四板市场新推出的一项促进挂牌公司私募股权融资的重要举措。每周筛选一家北京四板市场明星挂牌公司，在深度梳理、访谈、研究的基础上，撰写面向投资人的“粉单”，详细介绍明星挂牌公司的亮点、投资价值及最新动态，帮助企业寻找合作及融资机会，扩大企业人脉和知名度。
1、 凤凰计划：
北京股权交易中心“凤凰计划”于2015年底正式启动，目前服务包含企业“门诊式”咨询辅导、预路演辅导、股债融资对接、挂牌企业宣传推广等内容。该计划着眼于落实北京四板市场作为全市中小微企业规范辅导平台的职责定位，充分发挥市场平台集中议价优势，整合各类资本市场中介服务机构资源，为企业提供批量化、低成本和高效率的资本市场服务，促进企业规范治理，尽快形成有效融资能力。
1、路演服务
路演流程是这样的，在活动举办前会向企业提供深度辅导，为企业制定商业计划书修改方案，路演后根据现场展示情况，向企业提供路演展示的进一步完善建议，并同步追踪投资人意见，及时向企业反馈;线下活动将在专业场地举办，并在深交所线上路演平台上进行同步直播互动，错过路演的投资人可以线上点播活动录像，打造“线上线下同时路演、投融资对接永不落幕”的高端路演平台;活动每次邀请有80名精选投资人现场参加，同时3200家上市公司并购负责人、PE/VC投资人线上聆听，“燧石星火APP”同步发布项目，实现与投资人的深度沟通+无障碍互动;活动在每月月底定期举办，每期路演都将在月初确定当月主题，领域涵盖生物医药、先进制造、节能环保、TMT、文创体育等领域。
七、总结
四板市场既是企业寻求资金支持的与行业合作的有效途径，同时又是帮助企业规范经营，进而实现逐渐合规与增值的培养皿，借助四板市场完善的培训课程、粉单计划、凤凰计划、商业路演等服务的支持与辅助，能够助推企业迅速成长，在政府背书资质的光环下，提高公信力合信誉度，在招投标信贷方面起到增信的作用，加大获批可能。
由于时间关系，今天有关新四板的介绍以及市场价值分析就和大家分享到这里，最后我想通过一张图片来结束今天的微课堂：
很多人在在面对一次机遇的态度上，马云说了句一针见血的话：“其实你观望的不是产品、不是项目，而是在观望别人如何成功。
面对瞬息万变的市场变化以及激烈的市场竞争环境，抓住机会、抢占先机、果断行动，才能使企业全副武装的去应对各种挑战，赢在起跑线上，收获更大的价值。谢谢大家!
